市盈率估值法的具體優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的闡述

市盈率估值方法的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

市盈率估值方法的優(yōu)勢(shì)

簡(jiǎn)單、流行、高效、快速

這八個(gè)字可以說(shuō)是市盈率估值方法的概括。

市盈率估值法可分為橫向市盈率估值法，橫向市盈率估值法是指對(duì)一家公司的市盈率與同期其他公司的市盈率進(jìn)行比較分析。例如，一家公司的市盈率是15倍，而該公司所在行業(yè)指數(shù)的市盈率是20倍，而該行業(yè)其他公司的市盈率是22倍。公司的市盈率低于同行業(yè)指數(shù)和其他公司，表明公司估值相對(duì)較低。

縱向市盈率估值法是指一家公司當(dāng)前的市盈率與其歷史市盈率之比的位置值。例如，該公司目前的市盈率為10倍，歷史最低市盈率為9-10倍，歷史平均市盈率約為15倍，歷史最高市盈率約為20倍。此時(shí)，公司的估值處于相對(duì)歷史位置。

1.以每股收益衡量盈利能力是決定投資價(jià)值的一個(gè)常見因素；

2.市盈率廣泛應(yīng)用于投資領(lǐng)域；

3.實(shí)證研究表明，市盈率的差異與長(zhǎng)期平均股票收益率的差異之間存在顯著的相關(guān)性。

市盈率估值方法的缺陷

局限性：虧損行業(yè)或凈利潤(rùn)不穩(wěn)定的周期性行業(yè)不適合

市盈率估值法不適用于虧損公司、高科技公司、現(xiàn)金流不穩(wěn)定的公司和收入不穩(wěn)定的周期性公司。

總的來(lái)說(shuō)，市盈率估值方法是有點(diǎn)比較的，可以馬上找到公司的估值，但是對(duì)于很多行業(yè)和公司來(lái)說(shuō)，由于其特殊性，它也有其局限性。

1.每股收益可以是負(fù)的，這將使市盈率毫無(wú)意義；

2.凈利潤(rùn)波動(dòng)劇烈，受多種因素影響，導(dǎo)致市盈率不穩(wěn)定；

3.凈利潤(rùn)很容易被管理層操縱。

1)當(dāng)企業(yè)短期利潤(rùn)為負(fù)時(shí)，計(jì)算出的市盈率也為負(fù)，負(fù)的市盈率不能從經(jīng)濟(jì)意義的角度解釋，因此不能使用市盈率。

(2)凈利潤(rùn)是會(huì)計(jì)收益，是市盈率計(jì)算公式中的分母，在一定程度上受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)處理方法的影響，容易被上市公司操縱。

(3)市盈率不能區(qū)分經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)和非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)創(chuàng)造的利潤(rùn)，但在穩(wěn)定性、增長(zhǎng)前景和潛在風(fēng)險(xiǎn)方面存在很大差異。

(4)市盈率不能反映公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景。

市盈率可以用來(lái)評(píng)估一只股票或一個(gè)股票指數(shù)。從某種意義上說(shuō)，用市盈率來(lái)評(píng)估指數(shù)比評(píng)估個(gè)股更有意義。

以上即是關(guān)于市盈率估值法的具體優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)的闡述的全部?jī)?nèi)容。