上海金融法院五年來共受理金融案件逾4萬件 證券虛假陳述責(zé)任糾紛居首位

8月21日，我國(guó)首家金融法院——上海金融法院召開新聞發(fā)布會(huì)，通報(bào)建院五年來的工作情況。數(shù)據(jù)顯示，五年來，上海金融法院共受理金融案件41077件，審結(jié)39594件，總標(biāo)的額達(dá)11112.27億元，五年收案總數(shù)約為建院前上海中級(jí)法院十年金融案件總和的2.6倍；申請(qǐng)執(zhí)行標(biāo)的金額達(dá)3558.12億元，約占上海全市法院申請(qǐng)執(zhí)行標(biāo)的總額的25%。

證券類糾紛案件類型日益多樣化

上海金融法院介紹，五年來，上海金融法院受理的證券類案件、融資類案件持續(xù)高位運(yùn)行，保險(xiǎn)類等其他案件數(shù)量基本保持平穩(wěn)。

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數(shù)據(jù)顯示，上海金融法院歷年受理案件排名前三位的案由為證券虛假陳述責(zé)任糾紛、金融借款合同糾紛、融資租賃合同糾紛。其中，證券類案件數(shù)量持續(xù)保持高位，共受理證券虛假陳述責(zé)任糾紛案件16435件（不含執(zhí)行），標(biāo)的額約67.15億元，涉及40家上市公司。

隨著多層次資本市場(chǎng)發(fā)展和法律規(guī)則完善，證券類糾紛案件類型日益多樣化，涉及領(lǐng)域不斷擴(kuò)展。證券虛假陳述責(zé)任糾紛中，為確保權(quán)益實(shí)現(xiàn)，投資者追加證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)為被告已成為常態(tài)。案件所涉領(lǐng)域亦逐漸從主板市場(chǎng)擴(kuò)展至新三板市場(chǎng)、債券市場(chǎng)，產(chǎn)品種類從股票、債券擴(kuò)展至資產(chǎn)支持證券等。

例如，債券違約案件涉及多種債券類型，涵蓋債券發(fā)行、交易、償付等債券全周期，糾紛類型從要求發(fā)行人支付債券本息擴(kuò)展為要求相關(guān)主體承擔(dān)擔(dān)保、侵權(quán)等責(zé)任。

值得一提的是，2022年以來，隨著證券糾紛示范判決機(jī)制、代表人訴訟機(jī)制等推廣應(yīng)用，訴調(diào)對(duì)接機(jī)制進(jìn)一步完善，證券糾紛示范案件大幅上升，而平行案件數(shù)量同比有所下降。

金融案件變化與市場(chǎng)發(fā)展密切關(guān)聯(lián)

金融市場(chǎng)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“晴雨表”，金融案件變化與市場(chǎng)發(fā)展密切關(guān)聯(lián)。

近年來，隨著房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整，部分房地產(chǎn)企業(yè)因融資引發(fā)的票據(jù)糾紛呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。五年來，上海金融法院共審結(jié)涉房企票據(jù)案件713件。此外，受部分債券發(fā)行人盈利能力下降等因素影響，債券市場(chǎng)違約事件時(shí)有發(fā)生，相關(guān)糾紛案件進(jìn)入司法程序，爭(zhēng)議法律問題反映出債券市場(chǎng)風(fēng)控管理、違約處置機(jī)制等有待進(jìn)一步完善。

而隨著金融交易模式不斷創(chuàng)新、金融產(chǎn)品日益豐富，新型、疑難、復(fù)雜案件層出不窮。上海金融法院審理了全國(guó)首例涉新三板交易型操縱證券交易市場(chǎng)案、因上市公司不服交易所依據(jù)退市新規(guī)作出的終止上市決定而訴請(qǐng)撤銷案、裁定認(rèn)可和執(zhí)行涉離岸債券維好協(xié)議香港法院裁判案、投保機(jī)構(gòu)代位上市公司向董監(jiān)高追償案等一批新類型案件，涉及諸多金融市場(chǎng)中的前沿問題。

上海金融法院黨組書記、院長(zhǎng)趙紅表示，通過對(duì)具有規(guī)則意義典型案件的審理，為金融交易劃定合法邊界，傳遞司法對(duì)市場(chǎng)行為的態(tài)度，穩(wěn)定中外金融市場(chǎng)主體預(yù)期。

多種類型金融風(fēng)險(xiǎn)需引起重視

上海金融法院表示，金融案件中反映出多種類型的金融風(fēng)險(xiǎn)問題，需引起高度重視。

一是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。金融借款、債券、票據(jù)等案件數(shù)量和標(biāo)的金額高企，暴露部分企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)上升。個(gè)別大型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)流動(dòng)性問題，影響金融體系安全，同時(shí)引發(fā)大量金融案件。

二是涉眾性風(fēng)險(xiǎn)。證券、基金、理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)等金融案件往往涉及大量的投資者和消費(fèi)者，眾多個(gè)人在金融活動(dòng)中因利益受損提起訴訟，呈現(xiàn)出鮮明的涉眾性特征，一定程度上存在影響社會(huì)穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

三是合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。部分案件中反映出相關(guān)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)未嚴(yán)格遵守監(jiān)管要求，合規(guī)風(fēng)控不嚴(yán)、經(jīng)營(yíng)行為不規(guī)范。違規(guī)設(shè)置資金池、虛構(gòu)擔(dān)保品、違規(guī)信息披露、非法集資等引發(fā)的民行交叉和民刑交叉問題在金融糾紛中表現(xiàn)較為突出。

而證券類案件變化趨勢(shì)與資本市場(chǎng)改革發(fā)展密切相關(guān)。比如，股票發(fā)行上市注冊(cè)制全面推行后，欺詐發(fā)行糾紛成為重要的證券糾紛類型，其行為認(rèn)定與責(zé)任形式均與傳統(tǒng)虛假陳述案件存在區(qū)別；隨著中介機(jī)構(gòu)責(zé)任進(jìn)一步壓實(shí)，“追首惡”“懲幫兇”理念深入人心，涉訴主體范圍進(jìn)一步擴(kuò)大；上市公司退市逐漸常態(tài)化后，投資者與退市公司的矛盾糾紛更為凸顯，同時(shí)引發(fā)上市公司因不服退市決定向交易所提起訴訟等新類型糾紛。

“司法案件與金融改革的高度關(guān)聯(lián)性，要求金融監(jiān)管部門、司法機(jī)構(gòu)、金融業(yè)界等共同努力，深入研究市場(chǎng)基礎(chǔ)制度重大改革中的新情況、新問題，形成法治化治理合力，支持資本市場(chǎng)健康發(fā)展。”上海金融法院表示。

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