繞道韓國(guó)，中國(guó)新能源還會(huì)被拿捏嗎？

“中國(guó)歡迎馬斯克，美國(guó)卻不讓我賣車。”7月中旬，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌詰問(wèn)，為什么不能給中國(guó)電動(dòng)汽車平等的機(jī)會(huì)？

話音未落，寧德時(shí)代與福特在美建廠突遭審查。即便放棄了最初投資建廠的計(jì)劃，轉(zhuǎn)為提供技術(shù)和服務(wù)，“寧王”的赴美之路卻依舊處于險(xiǎn)境。

(資料圖片僅供參考)

無(wú)獨(dú)有偶，原本獲得密歇根政府力挺、在美人脈深厚的國(guó)軒高科，7月末也傳出美國(guó)工廠項(xiàng)目被延期一年的消息。盡管官方予以否認(rèn)，但據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該工廠在立項(xiàng)后的確遭遇到不少反對(duì)的聲音。

自美國(guó)頒布《通脹削減法案》（IRA）以來(lái)，中國(guó)動(dòng)力電池企業(yè)進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的難度呈陡坡式上升。為了擺脫政策和貿(mào)易制約，中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正積極尋找新的途徑進(jìn)入北美市場(chǎng)。

多位行業(yè)人士告訴虎嗅，上游企業(yè)目前正在考慮把韓國(guó)作為“曲線赴美”的前沿陣地。過(guò)去四個(gè)月里，中國(guó)企業(yè)和韓國(guó)合作方，已宣布投資約5.1萬(wàn)億韓元（約合286億人民幣），在韓國(guó)建設(shè)五家新電池工廠，并意圖借此進(jìn)入障礙重重的美國(guó)市場(chǎng)。

那么，對(duì)于我國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)來(lái)說(shuō)，赴韓建廠是否十分必要？接下來(lái)是否會(huì)產(chǎn)生連帶效應(yīng)，形成一波集體赴韓的熱潮？最終他們又能否通過(guò)這種方式，拿到歐美市場(chǎng)的船票？

進(jìn)軍韓國(guó)，曲線赴美

這一次中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈，之所以選擇韓國(guó)作為其海外最新的落腳地，核心是為了沖破美國(guó)的“封鎖”，而被迫采取的應(yīng)對(duì)策略。

《通脹削減法案》（IRA），是中國(guó)企業(yè)遲遲無(wú)法進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的最大阻礙。該法案規(guī)定，美國(guó)2023年投入使用的電動(dòng)汽車，其電池中所用的關(guān)鍵礦物質(zhì)，需保證至少有40%開采或加工于美國(guó)本土；企業(yè)才有資格享受每輛汽車3750美元的稅收抵免。

為了減少對(duì)中國(guó)企業(yè)的依賴，美國(guó)把中國(guó)列入到“敏感實(shí)體名單”中。這樣由任何企業(yè)制造或組裝的電池組件，都無(wú)法獲得稅收優(yōu)惠。也就是說(shuō)，即便中國(guó)企業(yè)通過(guò)投資的方式，把生產(chǎn)線直接搬到美國(guó)，幫助美國(guó)完成振興電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的目標(biāo)，也注定是徒勞。

但美國(guó)作為全球最重要的純電動(dòng)汽車銷售中心，無(wú)疑是中國(guó)電池企業(yè)的必爭(zhēng)之地。以寧德時(shí)代為首的電池企業(yè)，一直把尚未破冰的美國(guó)市場(chǎng)視為確保市場(chǎng)領(lǐng)先地位的關(guān)鍵。

值得注意的是，2022年美國(guó)新能源汽車銷量約為99.2萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近52%，滲透率才剛剛達(dá)到6.9%。而今國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)格局日趨內(nèi)卷，處于上升沖刺階段的美國(guó)市場(chǎng)，是國(guó)內(nèi)電池企業(yè)的理想棲身之地。

這也是為什么，寧德時(shí)代一再?gòu)?qiáng)調(diào)一定要拿下美國(guó)市場(chǎng)的主要原因。

事實(shí)上，雖然拜登政府把中國(guó)企業(yè)視作美國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的威脅，但美國(guó)目前并不具備完全和中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈全面脫鉤的實(shí)力，還給中國(guó)電池企業(yè)留了一道“豁口”。

根據(jù)IRA法案補(bǔ)貼細(xì)則，美國(guó)允許與其簽署自由貿(mào)易協(xié)議（Free trade agreement）的國(guó)家，同樣享受上述稅收優(yōu)惠條件。目前符合條件的來(lái)源國(guó)包括韓國(guó)、日本、加拿大、澳大利亞、智利、墨西哥和摩洛哥等21個(gè)國(guó)家。

“這些與美國(guó)簽署自貿(mào)協(xié)定的國(guó)家，理論上都是中國(guó)企業(yè)曲線赴美的潛在合作對(duì)象。如果從產(chǎn)業(yè)落地優(yōu)先級(jí)排序的話，韓國(guó)是目前最適合的落腳地?！币晃恍袠I(yè)人士告訴虎嗅。

韓國(guó)雖是彈丸之地，卻是向歐美地區(qū)提供動(dòng)力電池及電池材料的主要出口國(guó)之一，具有完善的電池產(chǎn)業(yè)配套和客戶需求等優(yōu)勢(shì)。SNE Research數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)的LG新能源、SK On和三星SDI三家大型動(dòng)力電池企業(yè)，在2023年一季度拿下了49%的海外市場(chǎng)份額。而寧德時(shí)代在內(nèi)的五家中國(guó)企業(yè)，雖然海外市場(chǎng)增勢(shì)迅猛，但29.6%的累計(jì)份額落后韓企將近20個(gè)點(diǎn)。

一份來(lái)自韓國(guó)的券商投資證券分析報(bào)告顯示，目前在符合美國(guó)稅收抵免條件的電動(dòng)汽車中，有80%的電池來(lái)自這三大韓國(guó)電池制造商。

不僅如此，中國(guó)企業(yè)首選韓國(guó)作為進(jìn)軍北美市場(chǎng)的中轉(zhuǎn)站，也在于其區(qū)位優(yōu)勢(shì)。毗鄰中國(guó)、地理位置便利，能夠保證上游企業(yè)以相對(duì)低廉的物流成本和更高的供應(yīng)鏈效率向海外出口。

值得一提的是，韓國(guó)的加工產(chǎn)能有限，當(dāng)?shù)仉姵仄髽I(yè)用于制造高鎳NCM(鎳、鈷、錳)正極電池的核心材料氫氧化鋰幾乎全部采用進(jìn)口，而且依賴程度仍不斷加深。今年一季度氫氧化鋰的進(jìn)口額為21.6億美元，同比激增490.3%，其中從中國(guó)的進(jìn)口占比重高達(dá)近九成。

鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈全景圖

過(guò)去，中國(guó)企業(yè)主要把鋰、鈷等核心材料的精煉市場(chǎng)放在國(guó)內(nèi)，在國(guó)內(nèi)進(jìn)行加工之后再出口到韓國(guó)。作為中國(guó)三元前驅(qū)體和正極材料的最大出口國(guó)，據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，僅2023年上半年，中國(guó)共出口9088噸三元前驅(qū)體至韓國(guó)，同比增加近60%；同期中國(guó)出口了3332噸正極材料到韓國(guó)，同比增加16.7%。

而現(xiàn)在中資企業(yè)把韓國(guó)作為產(chǎn)品原產(chǎn)地，直接把原料運(yùn)輸?shù)疆?dāng)?shù)丶庸??！俺藵M足韓國(guó)本地電池企業(yè)對(duì)原材料的需求外，還可以更加平滑地對(duì)接歐美市場(chǎng)，跟不同地區(qū)的產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行配套?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士說(shuō)道。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自今年4月美國(guó)公布IRA電動(dòng)汽車補(bǔ)貼細(xì)則以來(lái)，中韓兩國(guó)?企業(yè)已共同投資40億美元（約合286億人民幣）成立?合資?公司，預(yù)計(jì)將在韓國(guó)落地5家新的電池?工廠。通過(guò)在韓投資設(shè)廠這種迂回策略，電池上游企業(yè)以試圖獲得美國(guó)的稅收減免。

國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池正極材料生產(chǎn)商容百科技7月24日公告稱，已通過(guò)韓國(guó)政府新萬(wàn)金開發(fā)廳審核，將在新萬(wàn)金國(guó)家產(chǎn)業(yè)園區(qū)投建年產(chǎn)8萬(wàn)噸三元前驅(qū)體及配套硫酸鹽生產(chǎn)基地。

當(dāng)虎嗅以投資者身份向容百致電時(shí)，對(duì)方表示赴韓設(shè)廠的確是為了符合IRA法案在關(guān)鍵礦物方面的要求，以便下游客戶的產(chǎn)品出口到歐美市場(chǎng)可享受關(guān)稅政策。目前項(xiàng)目還在規(guī)劃中，剛剛拿到了土地審批，工程建設(shè)之前還需要土地證、建廠證、施工許可證等一系列的審批手續(xù)。

作為國(guó)內(nèi)最早在韓國(guó)建設(shè)正極生產(chǎn)基地的企業(yè)，容百科技已在韓工廠涵蓋了正極材料、前驅(qū)體和循環(huán)回收等業(yè)務(wù)。截至目前，該公司已建有年產(chǎn)2萬(wàn)噸正極材料和年產(chǎn)0.6萬(wàn)噸前驅(qū)體產(chǎn)能?！霸陧n國(guó)已有的建廠經(jīng)驗(yàn)，必然會(huì)加快新工廠的建設(shè)速度。”公司相關(guān)人士告訴虎嗅。

中國(guó)金屬生產(chǎn)商華友鈷業(yè)于今年5月，與韓國(guó)鋼鐵生產(chǎn)商浦項(xiàng)鋼鐵子公司Posco Future達(dá)成合作，雙方擬在韓國(guó)浦項(xiàng)藍(lán)谷國(guó)家產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)建設(shè)電池材料硫酸鎳精煉及前驅(qū)體生產(chǎn)工廠?！斑@是公司國(guó)際化戰(zhàn)略的重要步驟，順應(yīng)了全球市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)政策的變化趨勢(shì)?！比A友鈷業(yè)說(shuō)道。

鋰離子電池上中游產(chǎn)業(yè)鏈主要企業(yè)

今年3月，金屬循環(huán)企業(yè)格林美與韓國(guó)SK On、ECOPRO簽訂諒解備忘錄(MOU），計(jì)劃在2023年-2026年累計(jì)投資額為1.21萬(wàn)億韓元（約合64億元人民幣），建設(shè)年產(chǎn)能4.3萬(wàn)噸的超高鎳多元前驅(qū)體（PCAM）及配套的鎳鈷錳原料體系產(chǎn)能，后續(xù)根據(jù)市場(chǎng)需求擴(kuò)充產(chǎn)能將不低于10萬(wàn)噸。

“從中國(guó)企業(yè)的立場(chǎng)來(lái)看，為了滿足IRA要求，電池供應(yīng)鏈就必須多元化?！鄙鲜鲂袠I(yè)人士表示，這也是為什么上游企業(yè)積極和韓國(guó)電池企業(yè)合作的原因。

從對(duì)抗轉(zhuǎn)為競(jìng)合

赴韓建廠雖有必要性，但并不意味著中國(guó)企業(yè)拿到了安全牌。

京師律師事務(wù)所涉外律師魏心舒表示：“中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)眼下最關(guān)注的，便是赴韓設(shè)廠之后，能否獲得稅收補(bǔ)貼，以及這種‘曲線救業(yè)’的方式能夠持續(xù)多久?！?/p>

“敏感實(shí)體名單”是懸在電池企業(yè)頭頂上的達(dá)摩克利斯之劍。

“由于美國(guó)IRA對(duì)于敏感實(shí)體的認(rèn)定尚未結(jié)束，立法也沒(méi)完全解釋清楚，所以政策層面仍然存在變數(shù)?！蔽盒氖姹硎荆绹?guó)未來(lái)是否會(huì)采取更激進(jìn)的手段，徹底阻斷中國(guó)企業(yè)到韓國(guó)建廠這種間接赴美的手段，仍是未知數(shù)。

很顯然，目前韓國(guó)雖然是曲線赴美的主要手段，但企業(yè)將來(lái)生產(chǎn)的產(chǎn)品能否順利出口到美國(guó)，同時(shí)不受IRA法案的制裁和約束，存在巨大的不確定性。

就像前不久，寧德時(shí)代與福特共建的美國(guó)電池工廠遭到有關(guān)部門的調(diào)查后，市場(chǎng)開始把預(yù)期值降低。再加上獲準(zhǔn)在美國(guó)密歇根州設(shè)廠的國(guó)軒高科，近期因環(huán)境污染問(wèn)題在當(dāng)?shù)卦獾椒磳?duì)。根據(jù)美國(guó)密歇根州當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道，該項(xiàng)目被迫延期一年，總體完工時(shí)間也相應(yīng)推遲一年至2031年。

國(guó)內(nèi)某電池企業(yè)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，如果美國(guó)政府對(duì)華的政策基本面不變，中國(guó)電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入美國(guó)的可能性基本為零。他推斷，美國(guó)接下來(lái)如果進(jìn)一步收緊政策，不排除到2025年徹底把“曲線赴美”的路徑堵死。

韓國(guó)雖為美國(guó)的盟友，但并不意味著美國(guó)對(duì)中國(guó)電池產(chǎn)業(yè)鏈的排擠，在韓國(guó)得到響應(yīng)。用韓國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)官員李明奎的話形容，中韓之間目前是“彼此需要的關(guān)系”。如果上游原材料和組件廠未來(lái)都在韓國(guó)生產(chǎn)制造，韓國(guó)無(wú)疑將擁有更穩(wěn)定的供應(yīng)鏈。

從現(xiàn)實(shí)層面來(lái)看，由于中國(guó)?企業(yè)?控制?著?不少?原材料?與?技術(shù)，美國(guó)目前還不具備把中國(guó)企業(yè)排除在電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈之外的實(shí)力。韓國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)SNE Research?副總裁James Oh直言，如果美國(guó)禁止韓中合作，他們將永遠(yuǎn)無(wú)法生產(chǎn)新能源汽車。

當(dāng)然，?韓國(guó)電池制造商力邀中國(guó)企業(yè)赴韓，也是希望通過(guò)合資的方式，從中國(guó)電池企業(yè)那里獲得?技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)。不過(guò)，目前中企在韓修建的工廠，主要是對(duì)原材料的需求強(qiáng)，所涉及的生產(chǎn)技術(shù)并不高，不必?fù)?dān)憂技術(shù)泄露的風(fēng)險(xiǎn)。

KB Securities的分析師詹姆斯·李（James Lee）說(shuō)，與中國(guó)企業(yè)合作對(duì)韓國(guó)公司來(lái)說(shuō)可能存在風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槊绹?guó)隨時(shí)可能取消合資企業(yè)享受任何IRA稅收優(yōu)惠。為了消除這種擔(dān)憂，LG在4月份的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示，如果發(fā)生這種情況，它將收購(gòu)華友鈷業(yè)持有的合資企業(yè)股份。

值得注意的是，我國(guó)在8月1日宣布鎵鍺出口管控生效之后，隨即在全球范圍內(nèi)掀起了稀有金屬搶購(gòu)熱潮。按照韓媒《東亞日?qǐng)?bào)》日前公布的數(shù)字，韓國(guó)電池所需鋰的儲(chǔ)備只有5.8天份、金屬鈷為12.4天份，至于半導(dǎo)體所需的鎵等稀有金屬，平均儲(chǔ)量勉強(qiáng)夠到42天份。

為了解決稀有金屬儲(chǔ)量不夠的問(wèn)題，韓國(guó)的應(yīng)對(duì)辦法就是邀請(qǐng)中企在韓境內(nèi)建設(shè)合資工廠，以便通過(guò)中企的身份，在向中國(guó)申請(qǐng)進(jìn)口原材料時(shí)得到一些便利條件。可見(jiàn)，出口管控將加大韓國(guó)對(duì)中國(guó)上游供應(yīng)鏈的依賴程度。行業(yè)人士普遍認(rèn)為從自身利益的角度，兩國(guó)之間不會(huì)在貿(mào)易上輕易解綁，反而會(huì)迎來(lái)比較穩(wěn)固的蜜月期。

另有多位業(yè)內(nèi)人士向虎嗅透露，國(guó)內(nèi)已有多家電池相關(guān)企業(yè)正在考慮推動(dòng)赴韓建廠事宜，在有限的窗口期內(nèi)，盡可能加快產(chǎn)業(yè)落地。未來(lái)半年內(nèi)，將會(huì)有更多企業(yè)宣布在韓國(guó)布局產(chǎn)能，連帶效應(yīng)或?qū)⑾破鹨徊ǜ绊n投資建廠潮。

實(shí)際上，中韓企業(yè)在電動(dòng)汽車供應(yīng)鏈上的合作已經(jīng)持續(xù)了多年。比如寧德時(shí)代與LG化學(xué)、比亞迪也與浦項(xiàng)未來(lái)都成立了合資公司。待上游供給側(cè)打通之后，他們有機(jī)會(huì)以合資企業(yè)的身份把電池從韓國(guó)銷往全球。

屆時(shí)，如果美國(guó)不想從韓國(guó)之手，變相購(gòu)買中國(guó)產(chǎn)品，不妨考慮放寬新能源汽車及電池產(chǎn)業(yè)的對(duì)華限制措施。而韓國(guó)，或許成為促使美國(guó)轉(zhuǎn)變電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)的對(duì)華消極政策的一把利刃。

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