多家銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品，未來(lái)如何在產(chǎn)品創(chuàng)新上進(jìn)行新突破？

“資管新規(guī)”過(guò)渡期僅剩58天，銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型也在火熱持續(xù)中。北京商報(bào)記者11月3日注意到，近日，民生銀行旗下有60余款理財(cái)產(chǎn)品擬提前終止。而在民生銀行之前，華夏銀行、鄭州銀行也曾發(fā)布過(guò)提前終止理財(cái)產(chǎn)品的公告。近兩年理財(cái)產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，在分析人士看來(lái)，“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近，銀行需要加速整改不符合新規(guī)要求的產(chǎn)品。未來(lái)，如何設(shè)計(jì)出匹配客戶需求的產(chǎn)品、如何不斷在產(chǎn)品創(chuàng)新上有所突破，成為關(guān)乎銀行理財(cái)發(fā)展的重要一環(huán)。

又現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品提前終止

民生銀行日前發(fā)布理財(cái)產(chǎn)品提前終止公告，宣布擬終止“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財(cái)產(chǎn)品周四普通01款”在內(nèi)的61款理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品終止日期定于11月8日。

北京商報(bào)記者注意到，此次民生銀行終止的61款理財(cái)產(chǎn)品均屬于“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財(cái)產(chǎn)品”“非凡資產(chǎn)管理翠竹26W理財(cái)產(chǎn)品”系列。對(duì)于終止原因，相關(guān)客服人員表示，根據(jù)2018年4月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(業(yè)內(nèi)俗稱“資管新規(guī)”)的規(guī)定，不符合新規(guī)的老產(chǎn)品要全部清盤，以上擬終止的產(chǎn)品在11月8日之前會(huì)提前終止運(yùn)作，資金預(yù)計(jì)會(huì)在2個(gè)工作日內(nèi)到賬。

據(jù)了解，“非凡資產(chǎn)管理翠竹2W理財(cái)產(chǎn)品”“非凡資產(chǎn)管理翠竹26W理財(cái)產(chǎn)品”均屬于民生銀行旗下的“非凡資產(chǎn)管理翠竹系列理財(cái)產(chǎn)品”(以下簡(jiǎn)稱“翠竹系列理財(cái)產(chǎn)品”)。翠竹系列理財(cái)產(chǎn)品屬于非保本浮動(dòng)收益型、定期開放型理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)翠竹系列理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品說(shuō)明書，在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間，國(guó)家政策出現(xiàn)重大調(diào)整并影響到該理財(cái)產(chǎn)品的正常運(yùn)作市場(chǎng)、收益率大幅波動(dòng)并有可能或?qū)嵸|(zhì)影響到產(chǎn)品所能實(shí)現(xiàn)的投資收益、該產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止等銀行有權(quán)根據(jù)自身的合理判斷提前終止。

受“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”以及當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境的影響，銀行提前終止部分理財(cái)產(chǎn)品計(jì)劃已成為常態(tài)。在民生銀行之前，華夏銀行、鄭州銀行也曾發(fā)布過(guò)理財(cái)產(chǎn)品提前終止的公告。華夏銀行于9月16日、9月17日提前終止“增盈天天理財(cái)增強(qiáng)型”等13只非保本浮動(dòng)收益開放式理財(cái)產(chǎn)品;鄭州銀行于4月27日提前終止了行金梧桐季季盈7號(hào)和月月盈3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，兩款均為開放式非凈值型理財(cái)產(chǎn)品。

而拉長(zhǎng)時(shí)間線來(lái)看，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，2018年至今共有4086款理財(cái)產(chǎn)品提前終止，其中，今年以來(lái)提前終止的理財(cái)產(chǎn)品就有1605款理財(cái)。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來(lái)，近兩年理財(cái)產(chǎn)品提前終止現(xiàn)象較多，從近期銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品的情況來(lái)看，大多是由于資管新規(guī)過(guò)渡期結(jié)束時(shí)間臨近，銀行要在此之前完成存量資產(chǎn)整改任務(wù)，部分產(chǎn)品底層資產(chǎn)不符合資管新規(guī)要求，因此需要提前終止。

還將迎來(lái)哪些新變化？

來(lái)自中國(guó)理財(cái)網(wǎng)11月1日發(fā)布的2021年三季度理財(cái)市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示,隨著轉(zhuǎn)型過(guò)渡期收官在即，凈值型產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步上升，占比達(dá)86.56%，較去年同期提高26.08個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，新產(chǎn)品規(guī)模穩(wěn)步增加，老產(chǎn)品加速退出理財(cái)市場(chǎng)，理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)型進(jìn)程有序推進(jìn)。而根據(jù)A股上市銀行此前披露的三季報(bào)，保本理財(cái)壓降、凈值化轉(zhuǎn)型也呈現(xiàn)穩(wěn)中向好的局面，亦有上市城商行提前完成存量理財(cái)整改，實(shí)現(xiàn)了100%凈值化轉(zhuǎn)型。

不過(guò)，部分銀行仍存在存量不合規(guī)資產(chǎn)規(guī)模較大，尤其是配置了大量長(zhǎng)期非標(biāo)資產(chǎn)，短期內(nèi)較難處置和消化的情形。一國(guó)有大行內(nèi)部人士透露，目前該行保本理財(cái)雖已清零，但一些大的產(chǎn)品、存續(xù)期較長(zhǎng)的產(chǎn)品，資產(chǎn)處置較難。

隨著“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近，提前終止理財(cái)產(chǎn)品是否是推動(dòng)凈值化轉(zhuǎn)型的有效方法?劉銀平表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止在推動(dòng)凈值化轉(zhuǎn)型方面起到間接作用，直接作用是加快存量產(chǎn)品和資產(chǎn)處置。銀行一方面要積極處置存量資產(chǎn)，完善產(chǎn)品估值核算系統(tǒng)，另一方面要加強(qiáng)投資者教育，不要讓客戶仍然存在剛性兌付預(yù)期。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董加發(fā)也認(rèn)為，“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近，凈值化轉(zhuǎn)型最快的方法就是進(jìn)行“提前終止”。“對(duì)于凈值化轉(zhuǎn)型最重要的是提升銀行提高發(fā)行新產(chǎn)品承接老資產(chǎn)的能力，一方面按照資管新規(guī)的要求發(fā)行市值法的凈值化產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益完全過(guò)手;另一方面考慮到理財(cái)投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，銀行理財(cái)可發(fā)行符合細(xì)則要求的以攤余成本法計(jì)量的產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。投研專業(yè)化是銀行資管轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)，也是當(dāng)前的薄弱環(huán)節(jié)。銀行理財(cái)需要不斷提升投研能力，建立起強(qiáng)大的資產(chǎn)配置能力，拓展投資品種。在理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型以及投資者金融服務(wù)需求不斷豐富的大背景下，如何設(shè)計(jì)出匹配客戶需求的產(chǎn)品、如何不斷在產(chǎn)品創(chuàng)新上有所突破，成為關(guān)乎銀行理財(cái)未來(lái)發(fā)展的重要一環(huán)。”董加發(fā)說(shuō)道。

那么，提前終止理財(cái)產(chǎn)品將會(huì)產(chǎn)生哪些影響?投資者應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)?劉銀平表示，銀行提前終止理財(cái)產(chǎn)品，有利于推動(dòng)存量資產(chǎn)消化、理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，如果投資者早期購(gòu)買了期限較長(zhǎng)的預(yù)期收益型產(chǎn)品，需要關(guān)注銀行通知及產(chǎn)品動(dòng)態(tài)，若收到產(chǎn)品提前終止消息，要做好資金安排。

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