ESG理財產(chǎn)品“升溫” 發(fā)行數(shù)量和規(guī)模逐步上升

隨著理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型與綠色金融的持續(xù)推動，理財產(chǎn)品與ESG“結(jié)緣”且日益“親密”。11月1日，中銀理財旗下一款ESG理財產(chǎn)品開始募集，北京商報記者根據(jù)中國理財網(wǎng)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，已有78款ESG主題理財產(chǎn)品發(fā)行，發(fā)行機構(gòu)涵蓋中銀理財、興銀理財、農(nóng)銀理財、華夏銀行、恒豐銀行、蘇農(nóng)銀行等。在分析人士看來，隨著我國綠色金融產(chǎn)品和市場體系的發(fā)展，綠色金融產(chǎn)品發(fā)行制度不斷完善，交易流程進一步規(guī)范，ESG主題理財產(chǎn)品將加速發(fā)行，產(chǎn)品類型、投資領域?qū)⒏佣嘣?/p>

ESG理財產(chǎn)品“升溫”

中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，中銀理財旗下的一款“中銀理財-ESG優(yōu)享固收增強(封閉式)2021年01期”于11月1日開始募集，產(chǎn)品起始日于11月9日開始，存續(xù)期547天。

北京商報記者注意到，自2019年華夏銀行發(fā)售第一款ESG主題理財產(chǎn)品以來，ESG理財產(chǎn)品正在不斷“升溫”。根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至目前，已有78款以“ESG”為主題的理財產(chǎn)品發(fā)售，發(fā)行機構(gòu)包括了華夏銀行、恒豐銀行、蘇農(nóng)銀行、中銀理財、農(nóng)銀理財、建信理財、興銀理財、華夏理財、光大理財、青銀理財在內(nèi)的10家銀行及理財子公司。其中，華夏銀行發(fā)行數(shù)量最多，ESG主題理財產(chǎn)品數(shù)量已達32款。

來自中國理財網(wǎng)11月1日發(fā)布的2021年三季度理財市場數(shù)據(jù)顯示，銀行理財市場大力響應國家政策號召，積極踐行社會責任投資，三季度新發(fā)ESG理財產(chǎn)品5只，累計募集資金超70億元;今年以來新發(fā)ESG理財產(chǎn)品23只，募集資金181億元。

談及ESG主題理財產(chǎn)品逐漸“升溫”的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，近年來綠色金融觀念逐漸興起，國內(nèi)低碳經(jīng)濟發(fā)展步伐加快，監(jiān)管方面對ESG較為重視，近兩年，越來越多的銀行及理財子公司加入到ESG投資陣營，相關產(chǎn)品數(shù)量及規(guī)模不斷上升。

相關分析人士進一步指出，ESG理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和規(guī)模逐步上升的原因，一方面是ESG主題理財產(chǎn)品庫精選、優(yōu)選資產(chǎn)投資標的，可有效控制產(chǎn)品的風險，也可以獲得優(yōu)質(zhì)投資標的資產(chǎn)增值帶來的投資績效提升。另一方面，近年來不少金融機構(gòu)積極挖掘推出了ESG新主題的理財品種，以期挖掘新業(yè)務增長點，踐行綠色發(fā)展社會責任，推動銀行綠色金融轉(zhuǎn)型和差異化發(fā)展。

從產(chǎn)品投資性質(zhì)來看，目前的ESG主題理財產(chǎn)品雖仍以固收類為主，但混合類的產(chǎn)品數(shù)量卻在逐漸上升。在中國理財網(wǎng)公布的78款ESG主題理財產(chǎn)品中，固收類產(chǎn)品占比超60%，達49款。同時，混合類的ESG主題理財產(chǎn)品也有所增長，目前已發(fā)售26款。

在劉銀平看來，購買銀行理財產(chǎn)品的主要是穩(wěn)健型投資者，風險承受能力普遍不高，所以和其他類型理財產(chǎn)品一樣，ESG主題理財產(chǎn)品也以固收類為主。而目前理財子公司的產(chǎn)品混合類產(chǎn)品較高，大部分產(chǎn)品都配置了一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，產(chǎn)品業(yè)績比較基準更高、凈值波動也更大，隨著理財子公司開業(yè)數(shù)量及發(fā)布產(chǎn)品數(shù)量不斷增多，其發(fā)行的混合類ESG產(chǎn)品數(shù)量也隨之增加。

與非ESG產(chǎn)品有何差異

ESG是環(huán)境(Environmental)、社會(Social)和公司治理(Governance)的縮寫，最初用來衡量企業(yè)發(fā)展的可持續(xù)性。隨著時代的發(fā)展，綠色環(huán)保的價值取向逐漸從道德層面延伸至投資策略層面，并逐步被資本市場所接受，資本市場也日漸關注并重視環(huán)保責任投資。而受理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型與綠色金融等因素影響，ESG逐步在理財產(chǎn)品中“嶄露頭角”。

根據(jù)中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，目前發(fā)行的78款ESG主題理財產(chǎn)品，業(yè)績比較基準，在3.6%-5.0%之間,投資期限在1-3年左右，風險等級以中級和中低級為主。以建信理財旗下的“睿鑫ESG主題固收類封閉式產(chǎn)品2021年第215期”為例，該款理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準為4.0%/年，產(chǎn)品期限共379天，1元即可認購。而華夏銀行旗下的“龍盈ESG固定收益類G款1號734天封閉式理財產(chǎn)品”業(yè)績比較基準為4.80%/年，產(chǎn)品期限共734天，需1萬元起購。

劉銀平表示，大部分ESG主題理財產(chǎn)品的投資門檻不高，理財子公司發(fā)行的大多1元起購、傳統(tǒng)銀行發(fā)行的大多1萬元起購，但在業(yè)績比較基準、產(chǎn)品費率方面與其他產(chǎn)品未有明顯差異。

而普益標準研究員茍海川則表示，與非ESG理財產(chǎn)品相比，ESG主題理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準更高、產(chǎn)品費率更低。普益標準數(shù)據(jù)顯示，存續(xù)的ESG理財產(chǎn)品中，封閉式ESG主題理財產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準為4.86%，開放式ESG主題理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準為4.29%，相較于目前銀行理財整體4%出頭的業(yè)績比較基準，ESG主題理財超過了非ESG主題理財產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準。產(chǎn)品費率上，存續(xù)的ESG理財產(chǎn)品中，產(chǎn)品平均銷售費率為0.27%，平均管理費率為0.21%，較非ESG產(chǎn)品費率更低。

產(chǎn)品類型仍需豐富

雖然ESG理財產(chǎn)品發(fā)行日漸“升溫”，不過在產(chǎn)品類型上還有待進一步豐富，目前產(chǎn)品主要集中在固收類。北京商報記者注意到，中國理財網(wǎng)顯示78款ESG主題理財產(chǎn)品中，權(quán)益類產(chǎn)品僅有光大理財發(fā)行的“陽光紅ESG行業(yè)精選”。

前述相關分析人士解釋道，現(xiàn)存ESG主題產(chǎn)品仍以固收類產(chǎn)品為主，主要是因為ESG主題產(chǎn)品和即有的產(chǎn)品類似，都是依托于行內(nèi)的投研體系，主要聚焦在固收，ESG主題投資并不意味著突破投研體系。銀行為了將風險控制在較低的水平，保持ESG主題產(chǎn)品獲取穩(wěn)定的收益，所以主要投資的是固收類的產(chǎn)品。不過，隨著對ESG理財產(chǎn)品的分析不斷深入、非標資產(chǎn)的限制、同業(yè)的競爭以及創(chuàng)新破局的壓力，銀行ESG主題產(chǎn)品類型也更加多元化。

除產(chǎn)品類型有待豐富外，茍海川補充道，ESG主題理財產(chǎn)品目前存在的困境：一是金融機構(gòu)缺乏ESG整體框架指導，企業(yè)缺少ESG信息披露制度約束。二是大部分機構(gòu)欠缺相關的人才儲備和投研能力。三是投資者對其認知度較低。

對于ESG理財產(chǎn)品未來發(fā)展建議，茍海川表示，一是要合理設置投資門檻，制定費率優(yōu)惠方案。由于目前個人投資者對ESG主題理財的整體了解較少，因此理財機構(gòu)可通過投資門檻的合理設置，搭配制定適當?shù)馁M率優(yōu)惠方案，鼓勵個人投資者主動了解ESG投資理念，進而參與到ESG投資市場之中;二是要豐富ESG理財產(chǎn)品類型。目前ESG主題理財產(chǎn)品仍以固收類為主，權(quán)益類較少，因此銀行理財機構(gòu)需進一步提升自身在ESG領域的投研能力和對投資資產(chǎn)的管理能力，加強權(quán)益類產(chǎn)品的研究開發(fā)。

對于未來ESG主題產(chǎn)品發(fā)行趨勢，茍海川提到，隨著我國綠色金融產(chǎn)品和市場體系的發(fā)展，綠色金融產(chǎn)品發(fā)行制度不斷完善，交易流程進一步規(guī)范，ESG產(chǎn)品將加速發(fā)行。與此同時，ESG主題理財投資領域?qū)⒊尸F(xiàn)多元化，將會在節(jié)能環(huán)保、生態(tài)保護、高質(zhì)量發(fā)展、清潔能源、鄉(xiāng)村振興、民生等重眾多領域持續(xù)發(fā)力。

關鍵詞： ESG理財產(chǎn)品 發(fā)行數(shù)量 發(fā)行規(guī)模 投資績效