金鷹基金非貨幣管理規(guī)模逆勢(shì)“縮水”，產(chǎn)品規(guī)模波動(dòng)不斷

雖然新任高管塵埃落定，但金鷹基金眼下的壓力不小，最新數(shù)據(jù)顯示，在二季度末公募行業(yè)規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)的同時(shí)，金鷹基金的非貨幣管理規(guī)模卻逆勢(shì)“縮水”。北京商報(bào)記者通過(guò)比較金鷹基金旗下產(chǎn)品一二季度的規(guī)模變化發(fā)現(xiàn)，其存在“冠軍基”規(guī)模增長(zhǎng)平平、業(yè)績(jī)倒數(shù)的產(chǎn)品卻規(guī)模大增的特殊情況。此外，還有個(gè)別產(chǎn)品的一季度末規(guī)模較2020年年底大幅增長(zhǎng)，卻在二季度末再遭遇“斷崖式”下跌。

非貨幣規(guī)模逆勢(shì)下滑

7月28日，金鷹基金發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告，公司原首席信息官劉盛因工作安排轉(zhuǎn)任督察長(zhǎng)，由公司總經(jīng)理姚文強(qiáng)兼任首席信息官一職。

今年2月8日，金鷹基金原督察長(zhǎng)徐嬌嬌因個(gè)人原因離任，由姚文強(qiáng)暫代督察長(zhǎng)一職。至今，金鷹基金的督察長(zhǎng)人選終于塵埃落定。

據(jù)金鷹基金官網(wǎng)顯示，該公司成立于2002年，總部設(shè)在廣州，注冊(cè)資本5.1億元;股東包括東旭集團(tuán)有限公司、廣州越秀金融控股集團(tuán)股份有限公司、廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司，分別持有66.19%、24.01%和9.8%的股份。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，金鷹基金的非貨幣管理規(guī)模為299.12億元，環(huán)比減少32.46億元，在當(dāng)前全市場(chǎng)數(shù)據(jù)可取得的156家基金管理人中排第77名。此前在一季度，金鷹基金的管理規(guī)模創(chuàng)下其自2018年三季度末以來(lái)的新高，達(dá)331.58億元。

而中基協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，公募基金總規(guī)模為23.03萬(wàn)億元，環(huán)比增加1.47萬(wàn)億元。

不難看出，在行業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)的同時(shí)，金鷹基金的管理規(guī)模卻逆勢(shì)下滑。具體來(lái)看，截至二季度末，金鷹基金的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模達(dá)232.85億元，在其非貨幣管理規(guī)模中占比高達(dá)77.85%。而一季度末，其權(quán)益類基金的規(guī)模則為241.13億元。

對(duì)于非貨幣管理規(guī)模下滑的原因，北京商報(bào)記者發(fā)文采訪金鷹基金，但公司方面對(duì)此未予以回應(yīng)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮表示，對(duì)于公募基金而言，近年來(lái)的產(chǎn)品越來(lái)越多，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)壓力不斷加大的背景下，部分業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)一般的基金產(chǎn)品可能會(huì)面臨贖回壓力。

整體來(lái)看，金鷹基金旗下產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)優(yōu)異。數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，金鷹基金旗下近一年共有2只產(chǎn)品的收益率翻倍，分別為金鷹改革紅利混合、金鷹民族新興混合，近一年收益率分別為126.73%、121.68%。若拉長(zhǎng)時(shí)間至近三年來(lái)看，金鷹基金旗下則有15只產(chǎn)品的收益率翻倍，最高至347.81%，為金鷹信息產(chǎn)業(yè)股票A。

“冠軍”增長(zhǎng)有限

值得一提的是，北京商報(bào)記者在比較金鷹基金旗下產(chǎn)品今年一二季度的規(guī)模變化時(shí)，發(fā)現(xiàn)了幾個(gè)耐人尋味的現(xiàn)象。

在年內(nèi)市場(chǎng)波動(dòng)不斷的背景下，由韓廣哲管理的金鷹民族新興混合以高達(dá)53.15%的年內(nèi)收益率一舉“登頂”，成為2021年上半年主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)冠軍。隨后，該基金的收益率不斷攀升，據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，該基金的年內(nèi)收益率為62.67%，并在主動(dòng)權(quán)益類基金的業(yè)績(jī)榜中排名第4。

在業(yè)績(jī)表現(xiàn)向好的背景下，金鷹民族新興混合的規(guī)模也持續(xù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，該基金的最新基金資產(chǎn)凈值為3.95億元，較一季度末增加2.84億元。不難看出，雖然該只基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)表現(xiàn)向好，但規(guī)模增長(zhǎng)卻并未有突出表現(xiàn)。

值得尋味的是，相較于金鷹民族新興混合的規(guī)模增長(zhǎng)有限。金鷹基金旗下則有一只業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的基金在二季度末規(guī)模大增，一改此前的“頹勢(shì)”。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，成立于2016年3月的金鷹智慧生活靈活配置混合的年內(nèi)收益率為-9.77%，跑輸同類平均14.66個(gè)百分點(diǎn)，在金鷹基金數(shù)據(jù)可取得的41只主動(dòng)權(quán)益類基金中排名末位。而在二季度期間，該只基金的收益率為7.27%，較一季度期間的-15.98%收益率有明顯增長(zhǎng)。

然而，在整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)平平的背景下，金鷹智慧生活靈活配置混合的規(guī)模卻大幅增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，金鷹智慧生活靈活配置混合的最新資產(chǎn)凈值為39.99億元，成為金鷹基金旗下規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益類基金。而一季度末其規(guī)模僅為978.96萬(wàn)元。

值得一提的是，二季報(bào)內(nèi)容顯示，報(bào)告期內(nèi)(即二季度期間)，金鷹智慧生活靈活配置混合的基金資產(chǎn)凈值已發(fā)生連續(xù)超過(guò)60個(gè)工作日低于5000萬(wàn)元的情形，基金管理人已按法規(guī)要求向證監(jiān)會(huì)報(bào)送解決方案。

此外，北京商報(bào)記者還在季報(bào)中注意到，金鷹智慧生活靈活配置混合在二季度期間有單一投資者持有基金份額比例達(dá)到或超過(guò)20%的情況。季報(bào)內(nèi)容顯示，有機(jī)構(gòu)投資者在6月中下旬大舉申購(gòu)該產(chǎn)品。

其中，在2021年6月16日當(dāng)天，有機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)金鷹智慧生活靈活配置混合1159.36萬(wàn)份，在報(bào)告期末持有的份額占比為0.5%;而6月17日-18日，也有機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)2896.81萬(wàn)份，份額占比為1.25%;另外，在6月16日-24日期間，還有機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)該基金約1.16億份，份額占比為5%;直至6月28日-30日，再有機(jī)構(gòu)投資者申購(gòu)7.53億份，份額占比達(dá)32.51%。

某公募從業(yè)人士向北京商報(bào)記者坦言，“這種情況可能是公司跟機(jī)構(gòu)談好了，主要是為了‘保殼’而進(jìn)行的操作。對(duì)于中小型基金公司來(lái)說(shuō)，成立產(chǎn)品已經(jīng)付出了一定成本在信披和營(yíng)銷宣傳上，所承擔(dān)的成本已經(jīng)不少，因此公司不會(huì)輕易放棄一只產(chǎn)品。而對(duì)于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的現(xiàn)象，鑒于這是只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品，未來(lái)可能會(huì)通過(guò)更換基金經(jīng)理來(lái)解決這一問(wèn)題”。

郭施亮則提醒道，當(dāng)基金產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)投資者占比較高時(shí)，需要警惕巨額贖回風(fēng)險(xiǎn)。一旦發(fā)生巨額贖回，則可能對(duì)基金產(chǎn)品的凈值構(gòu)成比較明顯的波動(dòng)沖擊，從而損害普通投資者的利益。建議投資者在選購(gòu)這類基金產(chǎn)品前，多關(guān)注機(jī)構(gòu)投資者的實(shí)際占比，有利于規(guī)避大額資金撤出時(shí)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

產(chǎn)品規(guī)模波動(dòng)不斷

事實(shí)上，有關(guān)巨額贖回的情況也曾發(fā)生在金鷹基金旗下另外一只產(chǎn)品上。數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，金鷹元和靈活配置混合的合并規(guī)模為9044.69萬(wàn)元，而一季度末，該只基金的合并規(guī)模高達(dá)95.8億元。而在2020年年底，該只基金的合并規(guī)模僅為1.03億元。

據(jù)季報(bào)內(nèi)容顯示，金鷹元和靈活配置混合在二季度期間曾遭遇機(jī)構(gòu)投資者的多次贖回。其中，在2021年5月19日-20日期間，有機(jī)構(gòu)投資者贖回4.14億份;在5月26日-6月3日期間，則有機(jī)構(gòu)投資者贖回3.1億份;另在6月4日，還有機(jī)構(gòu)贖回9309.06萬(wàn)份。

但在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，金鷹元和靈活配置混合的凈值卻并未因遭遇大額贖回而產(chǎn)生明顯波動(dòng)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至7月27日，該只產(chǎn)品的A/C份額年內(nèi)收益率分別為9.47%、9.07%，分別跑贏同類平均4.58個(gè)、4.18個(gè)百分點(diǎn)。

為何該產(chǎn)品在遭遇大額贖回后，凈值表現(xiàn)卻無(wú)明顯波動(dòng)?前述公募從業(yè)人士表示，可能是基金公司提前做好了預(yù)防，在基金公司和機(jī)構(gòu)投資者提前溝通的情況下，機(jī)構(gòu)投資者慢慢地賣出，就不會(huì)影響產(chǎn)品凈值。

郭施亮則分析道，也可能是基金公司在資產(chǎn)配置方面較靈活，在機(jī)構(gòu)投資者巨額贖回前，擁有足夠的現(xiàn)金類資產(chǎn)以應(yīng)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。“從上述產(chǎn)品的情況可以看出，機(jī)構(gòu)投資者的占比規(guī)模較大，而當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)出時(shí)，可能會(huì)造成一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，基金公司需要提前做好風(fēng)控準(zhǔn)備，如準(zhǔn)備一定的現(xiàn)金資產(chǎn)防止因?yàn)榫揞~資金進(jìn)出而引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，基金公司也可以加強(qiáng)與相關(guān)機(jī)構(gòu)投資者的聯(lián)系，為有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題提前準(zhǔn)備。”

關(guān)鍵詞： 金鷹基金 非貨幣管理規(guī)模 產(chǎn)品規(guī)模 投資者