《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》自6月27日起施行
千呼萬喚之下,理財公司理財產(chǎn)品銷售方案“靴子”終于落地。5月27日,銀保監(jiān)會官網(wǎng)顯示,《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)將從6月27日起施行。
北京商報記者發(fā)現(xiàn),和此前發(fā)布的公開征求意見稿相比,此次《辦法》將適用機(jī)構(gòu)范圍從“理財子”擴(kuò)充至“理財公司”,對18項(xiàng)禁止性規(guī)定進(jìn)一步細(xì)化,明確“禁止單獨(dú)或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn),防止變相宣傳預(yù)期收益率”,為促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型,推進(jìn)打破剛兌預(yù)期奠定了基礎(chǔ)。
適用范圍擴(kuò)充
據(jù)了解,2020年12月25日-2021年1月29日,銀保監(jiān)會就《辦法》向社會公開征求意見。北京商報記者注意到,和公開征求意見稿有所不同的是,《辦法》的適用機(jī)構(gòu)范圍從“理財子”擴(kuò)充至“理財公司”,名稱從原來的《商業(yè)銀行理財子公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》修改為《理財公司理財產(chǎn)品銷售管理暫行辦法》,明確理財公司包括商業(yè)銀行理財子公司和銀保監(jiān)會批準(zhǔn)設(shè)立的其他理財公司,從而將外方控股的合資理財公司納入適用機(jī)構(gòu)范圍。
談及此次范圍擴(kuò)展的原因,銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在答北京商報記者問時表示,“理財公司設(shè)立后,產(chǎn)品銷售的相關(guān)法律主體擴(kuò)展為理財公司、代理銷售機(jī)構(gòu)和投資者三方。各方在理財產(chǎn)品銷售過程中的法律定位、權(quán)責(zé)關(guān)系、風(fēng)險預(yù)期均發(fā)生變化,需要進(jìn)一步細(xì)化明確相關(guān)規(guī)范”。
自2018年《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》實(shí)施以來,各大銀行紛紛積極響應(yīng)政策號召,開始籌建理財子公司,2019年5月20日工銀理財、建信理財首批銀行理財子公司獲準(zhǔn)開業(yè),隨后理財子公司便如雨后春筍般涌現(xiàn)。
截至目前,銀保監(jiān)會已批準(zhǔn)籌建23家銀行理財子公司和4家外資控股理財公司,其中19家銀行理財子公司和1家外資控股理財公司已經(jīng)開業(yè)。
從現(xiàn)有運(yùn)作模式來看,理財子公司通常銷售本公司發(fā)行的理財產(chǎn)品以及代銷其他銀行理財子公司的理財產(chǎn)品兩種。
此次《辦法》也進(jìn)一步明確理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)范圍,將理財產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)分為兩類:一類是銷售本公司發(fā)行理財產(chǎn)品的理財公司;另一類是接受理財公司委托銷售其發(fā)行理財產(chǎn)品的代理銷售機(jī)構(gòu)。
在柒財智庫高級研究員畢研廣看來,《辦法》適用范圍由之前的商業(yè)銀行理財子公司擴(kuò)充至“理財公司”,并明確將外方控股的合資理財公司納入適用機(jī)構(gòu)范圍,有助于維護(hù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)一致性,并且將一些“專門銷售理財的公司”以及非金融機(jī)構(gòu)具有理財銷售資格的公司納入其中。從根本上規(guī)范了未來理財市場中的銷售、管理、信息披露等環(huán)節(jié)。
禁止展示“絕對”業(yè)績比較基準(zhǔn)
自2019年5月20日首批銀行理財子公司獲準(zhǔn)開業(yè)以來,理財子公司產(chǎn)品發(fā)展情況一直備受市場關(guān)注。
根據(jù)銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場年度報告(2020年)》,截至2020年底,銀行理財市場規(guī)模達(dá)到25.86萬億元,同比增長6.9%。凈值型理財存續(xù)規(guī)模17.4萬億元,同比增長59.1%。
其中,全國331家銀行機(jī)構(gòu)存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模19.19萬億元,較2019年末下降4.21萬億元;理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為6.67萬億元,占全市場理財產(chǎn)品規(guī)模的25.79%。而2019年末這一數(shù)據(jù)僅為0.8萬億元。
由此可見,隨著移行、存量產(chǎn)品清理的加速,理財子公司理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模仍將得到提升,在此背景下推進(jìn)監(jiān)管規(guī)則一致,避免制度洼地已成為重中之重。
相比征求意見稿,這次《辦法》改動的一大亮點(diǎn)就是對18項(xiàng)禁止性規(guī)定進(jìn)行了更為細(xì)致的闡述。除了禁止誤導(dǎo)銷售、虛假宣傳、強(qiáng)制捆綁等方面外,銀保監(jiān)會指出,“不得使用未說明選擇原因、測算依據(jù)或計算方法的業(yè)績比較基準(zhǔn),單獨(dú)或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn)”。
北京商報記者注意到,目前多家銀行理財子公司均存在“使用絕對數(shù)值”展示業(yè)績比較基準(zhǔn)的情況,以一家股份制銀行理財子公司展示界面為例,在本周熱銷-爆款理財推薦界面,該行理財子公司明確標(biāo)注理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)為3.8%,起投金額為1元。一家城商行旗下理財子公司也存在此類情況,北京商報記者注意到,該公司目前在售的9款理財產(chǎn)品均存在“使用絕對數(shù)值”展示業(yè)績比較基準(zhǔn)的情況。
談及“禁止單獨(dú)或突出使用絕對數(shù)值”描述的緣由,上述銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說道:“禁止單獨(dú)或突出使用絕對數(shù)值、區(qū)間數(shù)值展示業(yè)績比較基準(zhǔn),防止變相宣傳預(yù)期收益率,更好促進(jìn)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型,推進(jìn)打破剛兌預(yù)期。”
從相關(guān)辦法實(shí)施日期及過渡期安排來看,銀保監(jiān)會要求,《辦法》自2021年6月27日起施行,施行前的理財產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)活動不符合本辦法相關(guān)要求的,理財公司與代理銷售機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在《辦法》施行之日起6個月內(nèi)完成整改。
消費(fèi)金融專家蘇筱芮認(rèn)為,監(jiān)管法規(guī)落地、機(jī)構(gòu)整改規(guī)范確實(shí)有個時間差,簡單調(diào)整并不難,難的是如何強(qiáng)調(diào)自身機(jī)構(gòu)優(yōu)勢,關(guān)鍵位需要如何安排營銷內(nèi)容,既符合監(jiān)管規(guī)范又能夠吸引客戶也是接下來要考慮的問題。
產(chǎn)品創(chuàng)新能力將得到拉升
對于理財產(chǎn)品而言,眼下面臨的挑戰(zhàn)不止如此。2018年4月27日,《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(以下簡稱“資管新規(guī)”)下發(fā),資管業(yè)務(wù)迎來巨變。按照原定安排,過渡期大限本應(yīng)為2020年年底,但受存量業(yè)務(wù)整改難度較大、疫情影響等多重因素,監(jiān)管將資管新規(guī)過渡大限延長至2021年年底。
眼看過渡期大限臨近,理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度也將不斷提速。新規(guī)發(fā)布后,未來老百姓買理財產(chǎn)品會出現(xiàn)什么樣的變化?銀行如何保證對金融消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)?在投資者合法權(quán)益保護(hù)方面,《辦法》堅持“賣者盡責(zé)”與“買者自負(fù)”的有機(jī)統(tǒng)一,推進(jìn)有序打破剛性兌付,強(qiáng)化信息全面登記。
“《辦法》明確規(guī)定了銷售機(jī)構(gòu)需要明確,向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險,打破剛性兌付,不得直接或變相宣傳、承諾保本保收益。”光大銀行金融市場部分析師周茂華分析指出,這意味著未來不存在“保本”理財產(chǎn)品,將推動機(jī)構(gòu)根據(jù)市場需求提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力,滿足市場不同風(fēng)險收益偏好;同時,明確理財產(chǎn)品各方法律責(zé)任、信息完全登記等,這對老百姓來說也是一大利好,未來國內(nèi)理財銷售機(jī)構(gòu)渠道將更加規(guī)范,理財產(chǎn)品信息將更加透明,也避免此前互聯(lián)網(wǎng)平臺代銷出現(xiàn)的一些不適當(dāng)行為;但同時理財產(chǎn)品打破剛兌、“買者自負(fù)”,投資者需要充分了解相關(guān)產(chǎn)品信息,選擇與自身風(fēng)險偏好匹配的產(chǎn)品,理性投資。
北京商報記者 孟凡霞 宋亦桐
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