監(jiān)管“組合拳”推動公募REITs市場高質(zhì)量發(fā)展，上周二級市場表現(xiàn)降溫回落

近期監(jiān)管層對于公募REITs進(jìn)行了多次重磅發(fā)聲。8月18日，中國證監(jiān)會就相關(guān)問題答記者問時重申將加快推動REITs常態(tài)化發(fā)行和高質(zhì)量擴(kuò)容，其中包括推出REITs相關(guān)指數(shù)及REITs指數(shù)基金等。

就在近日，中國證券業(yè)協(xié)會固定收益專業(yè)委員會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)委員會也聯(lián)合召開了REITs機(jī)構(gòu)投資者座談會，主要圍繞市場穩(wěn)健運(yùn)行措施安排，引導(dǎo)形成長期投資理念，保障REITs市場高質(zhì)量發(fā)展等事項(xiàng)進(jìn)行討論。

(資料圖)

而在二級市場的表現(xiàn)方面，繼此前公募REITs出現(xiàn)全面反彈之后，上周整體降溫回落。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，上周全市場已上市的28只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的僅有5只，與之前的近20只形成鮮明對比，其中華夏基金華潤有巢REIT以1.79%的漲幅領(lǐng)漲。而環(huán)比下跌的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到23只，其中跌幅超過1%的就有7只，博時蛇口產(chǎn)園REIT、華安張江光大REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)跌，漲跌幅分別為-2.83%、-2.21%和-1.69%。

行業(yè)層面，本月底首批保障房REITs即將解除限售，引發(fā)市場關(guān)注。同時又有上市公司擬發(fā)布保租房REITs產(chǎn)品，深高速上周發(fā)布公告稱，擬以全資子公司湖南益常高速公路開發(fā)有限公司享有100%收費(fèi)公路權(quán)益的益常高速作為底層基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)申報工作。

重申加快推動REITs常態(tài)化發(fā)行，監(jiān)管“組合拳”推動公募REITs市場高質(zhì)量發(fā)展

近期，監(jiān)管層對于公募REITs進(jìn)行了多次重磅發(fā)聲。

中國證券業(yè)協(xié)會固定收益專業(yè)委員會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)委員會近日聯(lián)合召開REITs機(jī)構(gòu)投資者座談會。座談會主要圍繞市場穩(wěn)健運(yùn)行措施安排，引導(dǎo)形成長期投資理念，保障REITs市場高質(zhì)量發(fā)展等事項(xiàng)進(jìn)行討論。中金公司、中信證券、工銀理財(cái)、招銀理財(cái)、泰康人壽、國壽資產(chǎn)等15家券商、銀行理財(cái)、保險資管的機(jī)構(gòu)投資者代表參與座談?wù){(diào)研并提出建設(shè)性意見。

公開資料顯示，交流過程中，多數(shù)投資者代表建議，針對部分打新類投資者上市后集中拋售引發(fā)市場大幅波動的情況，可考慮借鑒股票成熟經(jīng)驗(yàn)，針對網(wǎng)下投資者設(shè)置分階段減持安排，引導(dǎo)形成長期投資理念。部分投資者建議投資機(jī)構(gòu)風(fēng)控機(jī)制安排可考慮參照權(quán)益類產(chǎn)品設(shè)置；完善做市商考核激勵機(jī)制，提高機(jī)構(gòu)參與做市的積極性；以及優(yōu)化信息披露安排等等。

而在8月18日，證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人就活躍資本市場、提振投資者信心答記者問，其中也有多項(xiàng)內(nèi)容涉及公募REITs。

證監(jiān)會負(fù)責(zé)人表示，截至7月底，共發(fā)行上市32個REITs項(xiàng)目，合計(jì)募集資金近1000億元。下一步將加快推動REITs常態(tài)化發(fā)行和高質(zhì)量擴(kuò)容。推出REITs相關(guān)指數(shù)及REITs指數(shù)基金，優(yōu)化REITs估值體系、發(fā)行詢價機(jī)制，培育專業(yè)REITs投資者群體，加快推動REITs市場與香港市場互聯(lián)互通。同時，在支持北交所高質(zhì)量發(fā)展、推出企業(yè)境外上市“綠燈”案例、進(jìn)一步推動REITs常態(tài)化發(fā)行方面將推出務(wù)實(shí)舉措。在產(chǎn)品投向上，證監(jiān)會還提到支持新型基礎(chǔ)設(shè)施以及科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園區(qū)等發(fā)行科技創(chuàng)新領(lǐng)域REITs。

二級市場表現(xiàn)降溫回落，保租房REITs領(lǐng)跑市場

在前一周公募REITs強(qiáng)勢反彈的情況下，上周公募REITs在二級市場的表現(xiàn)出現(xiàn)了較為明顯的降溫回落。

已上市的28只產(chǎn)品中，環(huán)比上漲的僅有5只，與之前的近20只形成鮮明對比。其中兩只保租房REITs的表現(xiàn)領(lǐng)跑市場，華夏基金華潤有巢REIT、華夏北京保障房REIT以1.79%和0.93%的漲幅領(lǐng)漲，其他幾只上漲的產(chǎn)品環(huán)比漲幅在1%以內(nèi)。

相比之下，上周價格環(huán)比下跌的產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到23只，其中跌幅超過1%的就有7只、超過2%的也有2只。其中博時蛇口產(chǎn)園REIT、華安張江光大REIT、華夏杭州和達(dá)高科產(chǎn)園REIT領(lǐng)跌，漲跌幅分別為-2.83%、-2.21%和-1.69%。

而根據(jù)中金公司研報，分資產(chǎn)類型來看，上周保障房REITs平均漲跌幅為0.75%，其余REITs板塊平均漲跌幅均為負(fù)，板塊內(nèi)平均跌幅分別為0.98%（產(chǎn)業(yè)園）、0.73%（物流倉儲）、0.66%（環(huán)保）、0.47%（能源）、0.39%（高速公路）。

市場成交活躍度也環(huán)比出現(xiàn)了下降趨勢，一定程度上體現(xiàn)了市場情緒的下跌。上周公募REITs市場平均換手率為0.8%，相對前一周的0.9%有所下降，低于滬深300平均換手率0.9%和中證1000平均換手率2.3%。日均成交額2.96億元，相對前一周也下降了9.9%。

首批保租房REITs即將解除限售，又有上市公司擬申報發(fā)行公募REITs

行業(yè)方面，上周也有多則消息值得關(guān)注。

首先，首批保租房REITs將于本月底解除限售。8月20日紅土創(chuàng)新基金發(fā)布公告稱，旗下紅土創(chuàng)新深圳安居REIT將于8月31日起解除限售，此次場內(nèi)解除限售份額共計(jì)4375萬份，場外解除限售份額共125萬份。解禁后，該基金可流通份額占基金全部份額的比重由此前的40%提高至49%。

同時，與該基金同日成立的另外兩只保租房REIT產(chǎn)品中金廈門安居REIT和華夏北京保障房REIT也將于8月31日解除限售。中金公司也在研報中建議，后續(xù)關(guān)注3單保障性租賃住房REITs月底解禁，或帶來交易機(jī)會。

另一則上市公司擬申報發(fā)行公募REITs的消息也引起了每經(jīng)記者的注意。繼此前多家公司扎堆擬申報公募REITs后，8月18日上市公司深高速也發(fā)布公告稱，擬以全資子公司湖南益常高速公路開發(fā)有限公司享有100%收費(fèi)公路權(quán)益的益常高速作為底層基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，開展基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）試點(diǎn)申報工作。

益常高速位于湖南省益陽市和常德市境內(nèi)，是湖南省西北地區(qū)連接省會長沙市及長株潭經(jīng)濟(jì)圈的主要干道，主線雙向四車道，全長約73.083公里，設(shè)計(jì)時速100公里，收費(fèi)經(jīng)營期至2034年3月。

公告還顯示，通過將現(xiàn)金流穩(wěn)定的成熟項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓至公募REITs基金，可有效盤活該公司存量優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，提前收回經(jīng)營投資及兌現(xiàn)收益，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，增強(qiáng)公司的滾動投資能力。

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