小盤指數(shù)受關(guān)注度持續(xù)提升 公募基金借“風(fēng)口”積極布局

8月16日，平安國證2000交易型開放式指數(shù)證券投資基金（以下簡稱“平安國證2000ETF”）正式發(fā)售，進一步豐富了青睞小盤成長風(fēng)格的投資者的產(chǎn)品選擇。

據(jù)悉，此次平安國證2000ETF主要投資于國證2000指數(shù)的成份股及其備選成份股。其中，國證2000指數(shù)是由扣除國證1000指數(shù)樣本股后，按照市值和成交金額在市場中所占比例的綜合排名，選取排名靠前的2000只股票構(gòu)成，反映A股小型證券的價格變動趨勢。

平安國證2000ETF擬任基金經(jīng)理錢晶對《證券日報》記者表示：“現(xiàn)階段發(fā)行小盤指數(shù)ETF產(chǎn)品，主要出于對小盤風(fēng)格未來行情的看好，加上當(dāng)前布局國證2000指數(shù)的機構(gòu)尚少，競爭激烈程度相對更低，而該指數(shù)對小盤風(fēng)格暴露程度較高，此時布局國證2000指數(shù)ETF有助于滿足客戶對于小盤風(fēng)格產(chǎn)品的配置需求。”

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近兩年，中小市值行情持續(xù)占優(yōu)，中小盤指數(shù)策略逐漸獲得更多投資者關(guān)注。尤其是以中證1000和國證2000指數(shù)為代表的小盤指數(shù)長期業(yè)績表現(xiàn)更好，受市場關(guān)注度也明顯提升。

據(jù)招商證券量化與基金研究團隊統(tǒng)計顯示，2021年以來，以滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)為代表的大中盤指數(shù)表現(xiàn)持續(xù)弱勢，而以國證2000指數(shù)為代表的小微盤指數(shù)則表現(xiàn)強勢，逐漸受到市場關(guān)注。從絕對收益來看，2021年以來，中證2000指數(shù)和國證2000指數(shù)分別實現(xiàn)13.17%和10.65%的漲幅，同期滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)的漲幅分別為-23.71%、-5.27%和-3.30%。小微盤風(fēng)格的國證2000指數(shù)和中證2000指數(shù)相對于滬深300指數(shù)的超額收益顯著，小微盤風(fēng)格十分強勢。

平安基金管理有限公司（以下簡稱“平安基金”）相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“從長期業(yè)績來看，以國證2000指數(shù)為代表的小盤指數(shù)，長期配置價值以及階段性的高收益表現(xiàn)經(jīng)受住了市場的考驗?！?/p>

與此同時，各家基金公司也在積極布局相關(guān)產(chǎn)品，跟蹤國證2000指數(shù)和中證2000指數(shù)的ETF等基金產(chǎn)品數(shù)量均有明顯增加，發(fā)展速度加快。具體來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，年內(nèi)已有包括華夏基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、平安基金等在內(nèi)的11家基金公司提交了12只關(guān)于國證2000指數(shù)基金的申報材料，目前已有4只產(chǎn)品成立。而相較于2022年全年僅有5只相關(guān)基金申報，今年公募布局國證2000指數(shù)基金的步伐明顯加快；同時，就在8月11日中證2000指數(shù)正式發(fā)布當(dāng)天，10家基金公司迅速集體上報中證2000ETF產(chǎn)品。

天風(fēng)證券股份有限公司研究所認(rèn)為，中證2000指數(shù)的發(fā)布或推動指數(shù)增強基金發(fā)展再進一步。未來隨著相關(guān)衍生品的陸續(xù)推出將進一步帶動相關(guān)基金產(chǎn)品流動性，豐富投資策略，滿足更多的交易需求。

談及小盤指數(shù)后續(xù)行情持續(xù)性及成長性，錢晶表示，“雖然小盤股已持續(xù)占優(yōu)兩年有余，但公募基金的風(fēng)格切換速度依然緩慢，從以往市場規(guī)律來看，小盤成長未來仍會有較好市場表現(xiàn)。在成長性方面，當(dāng)前小盤股估值在修復(fù)上漲后，溢價率仍處近10年的低位；同時，在未來經(jīng)濟轉(zhuǎn)型過程中，市場可能會給予服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)、‘專精特新’類企業(yè)更高估值?！?/p>

錢晶認(rèn)為，驅(qū)動大小盤風(fēng)格切換的核心或在產(chǎn)業(yè)邏輯。2021年后，在新能源、TMT等“產(chǎn)業(yè)升級”帶動下，產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)新材料、新設(shè)備中小企業(yè)業(yè)績呈非線性爆發(fā)，小盤股開始占優(yōu)。隨著新能源車滲透率進一步提升以及AI人工智能的推進，產(chǎn)業(yè)升級邏輯依然存在；再加上政策端聚焦制造業(yè)補短板，對“專精特新”中小企業(yè)的支持力度越來越大，中小企業(yè)發(fā)展會更為長遠(yuǎn)。因此，小盤股占優(yōu)階段仍會持續(xù)。

展望未來，平安基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將繼續(xù)深耕ETF領(lǐng)域，提供更多元化投資選擇，不斷提升產(chǎn)品創(chuàng)新能力與產(chǎn)品投資業(yè)績，助力基金市場高質(zhì)量發(fā)展，為投資人創(chuàng)造更大價值。

本報記者 昌校宇 見習(xí)記者 方凌晨

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