美股前瞻｜三大股指期貨齊漲，經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告美國或?qū)⑾萑胪s

1. 8月17日(周四)美股盤前，美股三大股指期貨齊漲。截至發(fā)稿，道指期貨漲0.11%，標(biāo)普500指數(shù)期貨漲0.23%，納指期貨漲0.23%。

2. 截至發(fā)稿，德國DAX指數(shù)跌0.04%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.20%，法國CAC40指數(shù)跌0.05%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.30%。

(資料圖)

3. 截至發(fā)稿，WTI原油跌1.39%，報(bào)80.17美元/桶。布倫特原油跌1.14%，報(bào)84.25美元/桶。

市場(chǎng)消息

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要又一重大信號(hào)：開始降息時(shí)，縮表可能無需停止。美聯(lián)儲(chǔ)最近一次政策會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們正在更認(rèn)真地討論，在開始降息時(shí)，他們可能不必停止縮減龐大的資產(chǎn)負(fù)債表。根據(jù)周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月25日至26日政策會(huì)議紀(jì)要，一些與會(huì)者指出，當(dāng)委員會(huì)最終開始降低聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間時(shí)，縮減資產(chǎn)負(fù)債表并不需要結(jié)束。包括美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在內(nèi)的一些政策制定者已經(jīng)提到，這種做法可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)帶來溝通上的挑戰(zhàn)。這是因?yàn)闇p少債券持有量——一個(gè)被稱為量化緊縮(QT)的過程——通常被解讀為收緊貨幣政策的策略。然而，降息的效果卻與之相反，它通過降低借貸成本來放松政策。

美國30年期國債收益率升至2011年以來最高水平。美國30年期國債收益率升至2011年以來的最高水平，延續(xù)了受經(jīng)濟(jì)韌性和美國國債供應(yīng)增加推動(dòng)的上漲趨勢(shì)。美國30年期國債收益率一度上漲7個(gè)基點(diǎn)，至4.4219%，超過了其2022年創(chuàng)下的4.4214%的高點(diǎn)。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)抑制了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將于明年開始降息的預(yù)期，從而推高了美國國債收益率。就在7月31日，美國30年期國債收益率還低于4%。投資者預(yù)期，美國將在未來幾個(gè)季度增加債券銷售，以填補(bǔ)更大的聯(lián)邦赤字，這也導(dǎo)致了美債的下跌。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告：股市和樓市面臨崩盤風(fēng)險(xiǎn)，美國或?qū)⑾萑胪s。Wermuth資產(chǎn)管理公司表示，美國的反通脹也可能轉(zhuǎn)變?yōu)橥s，部分原因在于股市和房地產(chǎn)價(jià)格崩盤的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)地產(chǎn)價(jià)值已經(jīng)承壓，而如果情況惡化，可能被高估的股市或?qū)⒀杆倩卣{(diào)。Wermuth 認(rèn)為，這些資產(chǎn)價(jià)格的暴跌將在引發(fā)通縮方面發(fā)揮很大作用。由于幾個(gè)原因，消費(fèi)者價(jià)格水平下降的風(fēng)險(xiǎn)增加了。”這與其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家的說法相反，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告說，通脹是一個(gè)揮之不去的問題，且通脹將持續(xù)下去。數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI同比漲幅從6月的3%加速至3.2%。但Wermuth警告稱，考慮到股市和房地產(chǎn)資產(chǎn)面臨的巨大下行風(fēng)險(xiǎn)，通縮可能很快就會(huì)出現(xiàn)。

小心!美股真要崩盤了?“股神”與“大空頭”都在做準(zhǔn)備。巴菲特旗下伯克希爾哈撒韋公司上季度凈出售了80億美元的股票，并放慢了回購步伐。這推動(dòng)其所持現(xiàn)金和美國國債總額增加了13%，達(dá)到接近創(chuàng)紀(jì)錄的1470億美元。巴菲特沒有明確預(yù)測(cè)股市崩盤，但在過去三個(gè)季度里，他凈賣出了330億美元的股票，伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備增加了380億美元。至于伯里，伯里旗下Scion資產(chǎn)管理公司本周披露，該公司在6月底持有標(biāo)普500 ETF信托和景順QQQ信托的看跌期權(quán)，買入規(guī)模分別為8.66億美元與7.39億美元。這兩只ETF分別追蹤基準(zhǔn)的標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克100指數(shù)，這意味著，如果這兩個(gè)股指下跌，他將獲利。

華爾街大行紛紛警告!這種“投機(jī)期權(quán)”將帶崩美股?標(biāo)普500指數(shù)周二大幅下跌很大可能與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的一種期權(quán)相關(guān)。研究資金流動(dòng)已有20年之久的高盛集董事總經(jīng)理Scott Rubner表示，“零日到期期權(quán)(0DTE) ”合約的大量交易是當(dāng)日跌勢(shì)急劇加速的背景，當(dāng)天基準(zhǔn)股指在20分鐘內(nèi)下跌了約0.4%。做市商需要保持持倉平衡，這通常意味著當(dāng)期權(quán)訂單大量涌入時(shí)，他們必須大量買賣股票，他們被迫采取行動(dòng)，因?yàn)閳?zhí)行價(jià)為4440的看跌期權(quán)交易非常激烈。由于對(duì)沖成本在接近收盤時(shí)的短時(shí)間內(nèi)從0.70美元飆升至9美元，這促使交易的另一方做市商爭相進(jìn)行對(duì)沖，以保持市場(chǎng)中性。在這種情況下，這意味著大量資金從股市流出。

科技公司正在放慢裁員速度，但仍未恢復(fù)招聘。盡管科技公司對(duì)人工智能的興趣激增，但在過去一年的大規(guī)模裁員之后，它們尚未加大招聘力度，因?yàn)槿斯ぶ悄軜I(yè)務(wù)需要具備特殊技能的員工。盡管如此，研究公司杰富瑞援引專有數(shù)據(jù)和就業(yè)市場(chǎng)TrueUp的數(shù)據(jù)進(jìn)行的一項(xiàng)分析顯示，6月和7月科技行業(yè)的裁員速度似乎有所放緩，本月的裁員幅度可能會(huì)更低。隨著經(jīng)濟(jì)衰退迫使公司削減成本，并消除疫情期間造成的人員過剩，科技行業(yè)的裁員是最早和最嚴(yán)重的。根據(jù)杰富瑞和TrueUp的數(shù)據(jù)，今年到目前為止，科技行業(yè)已經(jīng)裁員342671人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過去年全年的243075人。其他有關(guān)裁員的數(shù)據(jù)也顯示出類似的趨勢(shì)。

個(gè)股消息

沃爾瑪(WMT.US)Q2營收同比增長5.7%，上調(diào)全年業(yè)績指引。沃爾瑪Q2營收為1616.3億美元，同比增長5.7%，市場(chǎng)預(yù)期為1602.71億美元;凈利潤為78.91億美元，上年同期為51.49億美元;調(diào)整后每股收益為2.92美元，市場(chǎng)預(yù)期為1.706美元。沃爾瑪上調(diào)了對(duì)全年的指引。該公司預(yù)計(jì)全年調(diào)整后每股收益為6.36美元至6.46美元，之前預(yù)計(jì)為6.10美元至6.20美元。

嗶哩嗶哩(BILI.US)第二季度毛利潤同比增加66%，日均活躍用戶同比增加15%至9650萬戶。嗶哩嗶哩2023年第二季度凈營業(yè)額達(dá)53億元，同比增加8%;毛利潤12億元，同比增加66%;毛利率23.1%，上年同期為15%;凈虧損15億元，同比收窄23%;日均活躍用戶9650萬戶，同比增加15%。此外，該公司目前預(yù)期2023年全年凈營業(yè)總額將在225億元至235億元之間。相比之下，公司此前所預(yù)期的凈營業(yè)總額為240億元至260億元，其反映當(dāng)時(shí)可獲得的最佳資料。本次預(yù)期調(diào)整主要是由于若干游戲的推出延遲，以及非核心業(yè)務(wù)(如IP衍生品及其他)的收入貢獻(xiàn)低于預(yù)期。

宜人金科(YRD.US)二季度穩(wěn)健經(jīng)營服務(wù)實(shí)體，助力經(jīng)濟(jì)回升向好。宜人金科2023年二季度實(shí)現(xiàn)營收13.24億元，相比去年同期增長65%。二季度，得益于數(shù)字化建設(shè)和產(chǎn)壽融合的推進(jìn)，合翔保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)多個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)領(lǐng)先市場(chǎng)并自我超越，季度保費(fèi)達(dá)到13.32億，同比增長67%，貢獻(xiàn)營收4.05億元，同比增長114.6%;客群增長動(dòng)能保持充沛，二季末累計(jì)服務(wù)客戶數(shù)達(dá)113.3萬人，較上季末的100.7萬人環(huán)比增長12.5%。二季度，宜人金科品質(zhì)生活平臺(tái)單季實(shí)現(xiàn)GMV3.96億元，環(huán)比提升28%，交易人次達(dá)243.5萬，較上季末增長56.6%。

億航智能(EH.US)Q2總收入為人民幣1000萬元，毛利率為60.2%。2023年第二季度，該公司總收入為人民幣1000萬元(約140萬美元)，2023年第一季度的總收入為人民幣2220萬元，因EH216-S型號(hào)合格審查(TC)已經(jīng)接近尾聲，部分訂單應(yīng)客戶要求待取證后再行交付。毛利率為60.2%，繼續(xù)保持較高毛利水平，較2023年第一季度的63.9%小幅下降3.7個(gè)百分點(diǎn)，主要是由于收入結(jié)構(gòu)的變化。經(jīng)營虧損為人民幣7530萬元(約1040萬美元)，2023年第一季度的經(jīng)營虧損為人民幣7570萬元。凈虧損為人民幣7570萬元(約1040萬美元)，2023年第一季度的凈虧損為人民幣8700萬元。

思科(CSCO.US)Q4季度財(cái)報(bào)中規(guī)中矩，毛利率仍高達(dá)65%，獲5億美元AI訂單。計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商思科Q4收入報(bào)152億美元，預(yù)期為151億，同比增長16%;凈利潤(GAAP)為40億美元，同比增長42.8%?？鄢糠猪?xiàng)目后，每股利潤為 1.14 美元。Q4攤薄后每股盈利為0.97美元。思科向投資者保證，公司可以通過增加市場(chǎng)份額，以及產(chǎn)生更多穩(wěn)定和可重復(fù)的收入，以應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)放緩。該公司指出，致力于增加股票回購，以及回購計(jì)劃。思科還提及到，已經(jīng)與云計(jì)算服務(wù)提供商合作進(jìn)展良好，并且正在積極應(yīng)用生成式AI技術(shù)來推動(dòng)業(yè)務(wù)增長。首席執(zhí)行官Chuck Robbins稱，思科已獲得約5億美元的AI相關(guān)訂單，會(huì)將AI功能構(gòu)建至現(xiàn)有產(chǎn)品中。

I熱潮又一贏家!新思科技(SNPS.US)Q3業(yè)績、指引好于預(yù)期， 任命新CEO。新思科技Q3營收為14.9億美元，同比增長19%，好于市場(chǎng)預(yù)期的14.8億美元;調(diào)整后每股收益為2.88美元，也超過了市場(chǎng)預(yù)期的2.74美元。設(shè)計(jì)自動(dòng)化部門營收增長了約23%，達(dá)到10億美元。新思科技公布好于預(yù)期的第四季度指引，因?yàn)槿斯ぶ悄?AI)創(chuàng)新推動(dòng)了對(duì)定制半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的需求。新思科技預(yù)計(jì)第四季度營收為15.7億美元- 16億美元，好于分析師平均預(yù)估的15.7億美元;預(yù)計(jì)調(diào)整后每股收益為3.01美元- 3.06美元，高于分析師平均預(yù)估的2.91美元。新思科技周三還任命資深人士Sassine Ghazi為首席執(zhí)行官兼總裁。

博實(shí)樂教育(BEDU.US)H1營收同比增長11.9%，凈虧損同比收窄83.4%。博實(shí)樂教育上半年?duì)I收為9.775億元(人民幣，下同)，同比增長11.9%;凈虧損880萬元，同比收窄83.4%;基本和攤薄每股虧損0.10元，上年同期為0.42元。毛利潤為2.952億元，同比增長14.0%;毛利率為30.2%，上年同期為29.6%。營業(yè)利潤為2570萬元，上年同期營業(yè)虧損2290萬元。截至2023年2月28日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物和限制性現(xiàn)金為8.263億元(合1.192億美元)，而截至2022年8月31日為8.561億元。博實(shí)樂教育目前預(yù)計(jì)2023財(cái)年?duì)I收為19億至20億元，同比增長10%至15%。

因成本上升，金田(GFI.US)上半年利潤同比下降12%。由于成本上升，南非第二大金礦生產(chǎn)商金田H1利潤下降12%，達(dá)到4.578億美元;整體每股收益從上年同期的0.58美元降至0.51美元。對(duì)此，金田公司表示，其位于智利的Salares Norte項(xiàng)目有望在今年第四季開始生產(chǎn)黃金，此外，這家總部位于約翰內(nèi)斯堡的礦業(yè)公司還表示，在持續(xù)的通脹壓力下，該公司正著手制定一項(xiàng)計(jì)劃，以提高其礦山的效率并降低成本。該公司臨時(shí)首席執(zhí)行官M(fèi)artin Preece稱：“我們有望在第四季推出首批黃金。我們堅(jiān)信，我們能找到另一個(gè)礦的最佳地點(diǎn)是在我們現(xiàn)有的礦內(nèi)。”據(jù)了解，金田公司上半年的產(chǎn)量達(dá)到115.4萬盎司，較上年同期的120.1萬盎司有所下降。

I市場(chǎng)太火爆!英偉達(dá)(NVDA.US)今年有望狂賣55萬個(gè)H100芯片，至少創(chuàng)收165億美元。自人工智能熱潮以來，英偉達(dá)H100人工智能(AI)GPU獲得了巨大的吸引力，有專家預(yù)計(jì)該公司將在2023年出貨55萬塊。據(jù)悉，沙特阿拉伯政府計(jì)劃將其收入來源從傳統(tǒng)的石油資源轉(zhuǎn)向全球蓬勃發(fā)展的技術(shù)，因此已經(jīng)購買了3000塊英偉達(dá)H100 GPU發(fā)展。從4萬美元的基本價(jià)格開始，不包括地區(qū)差異，55萬塊H100的成本粗略預(yù)估將達(dá)到220億美元的收入，這還不包含早一帶A100芯片帶來的相關(guān)收入。需要注意的一個(gè)重要因素是，在一些國家地區(qū)，AI GPU的售價(jià)甚至就高達(dá)7萬美元，因此，人工智能驅(qū)動(dòng)的英偉達(dá)收入在23財(cái)年可能超過250億美元大關(guān)。

重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件預(yù)告

北京時(shí)間20:30：美國截至8月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)(萬)、美國8月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)。

北京時(shí)間22:00:美國7月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率。

北京時(shí)間22:30:美國至8月11日當(dāng)周EIA天然氣庫存。

業(yè)績預(yù)告

周五早間：應(yīng)用材料(AMAT.US)、羅斯百貨(ROST.US)

周五盤前：雅詩蘭黛(EL.US)、小鵬汽車(XPEV.US)、唯品會(huì)(VIPS.US)、尚德機(jī)構(gòu)(STG.US)

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