集中還款期臨近 房企借新還舊密集發(fā)債 融資步伐加速

8月13日，華南城宣布已于12日完成發(fā)行于2021年到期的2億美元、利率11.5%的優(yōu)先票據(jù)。同日，旭輝控股集團(tuán)發(fā)布公告，12日該公司及附屬公司擔(dān)保人就票據(jù)發(fā)行與初始買方訂立購(gòu)買協(xié)議。達(dá)成若干完成條件后，公司將發(fā)行于2023年到期的12億元、利率為5.85%的優(yōu)先票據(jù)。

隨著資金集中還款期的臨近，房企融資步伐加速。中原地產(chǎn)研究中心數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入8月房企美元債再次井噴，僅上旬10天融資額已超20億美元。貝殼研究院統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在8月3日至9日一周內(nèi)，房企融資規(guī)模環(huán)比上漲近六成，其中，境外融資額環(huán)比增長(zhǎng)305%，在融資結(jié)構(gòu)中超越境內(nèi)融資，占比為55%。

貝殼研究院數(shù)據(jù)顯示，7月境內(nèi)外債券融資共發(fā)行109筆，較上月增加26筆，發(fā)行規(guī)模折合人民幣約1234億元，環(huán)比上升41%，同比上升6%。

隨著疫情防控成效日趨鞏固，近來(lái)房企境內(nèi)外融資活躍。而扎堆發(fā)債融資不僅僅因?yàn)榫硟?nèi)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，房企急需資金補(bǔ)貨，更大的因素則是迎來(lái)集中還款期，房企要盡可能融資以借新還舊。“對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)資金流是最重要的。”一位房企人士表示，今年下半年和明年，房企有超過(guò)1.5萬(wàn)億元債務(wù)需要?dú)w還，面對(duì)資金鏈緊張，越來(lái)越多的房企選擇高息發(fā)債融資。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，整體看，境內(nèi)房地產(chǎn)銷售有所緩和，大部分企業(yè)銷售增加，但為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化，加快儲(chǔ)備資金，房企抓緊增加融資手段，盡量大額度融資。雖然部分企業(yè)融資成本低于6%，但也有企業(yè)融資成本超過(guò)13%。據(jù)貝殼研究院統(tǒng)計(jì)，7月境內(nèi)債券融資平均票面利率為5.1%，較上月上升13%，境內(nèi)融資利率近三個(gè)月持續(xù)走高，增幅呈擴(kuò)大趨勢(shì)。境外企業(yè)債融資方面，平均票面利率8.56%，其中8筆融資超過(guò)10%利率，占比整體達(dá)30%。

貝殼研究院高級(jí)分析師潘浩表示，從現(xiàn)有債券規(guī)模統(tǒng)計(jì)看，自2020年8月到2021年上半年，有四個(gè)單月到期規(guī)模超千億，房企償債壓力不斷增強(qiáng)，發(fā)債需求將長(zhǎng)期保持高位。

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