小摩：收購捷普工廠后 比亞迪電子(00285)進(jìn)一步深入“果鏈”

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比亞迪電子(00285)于8月28日宣布，計(jì)劃以人民幣158億元收購捷普附屬公司位于成都、無錫的產(chǎn)品生產(chǎn)制造業(yè)務(wù)。摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，目前，除了蘋果(AAPL.US)iPad外殼外，比亞迪電子還是iPad的最終組裝商。摩根大通估計(jì)，大約40%的iPhone Pro系列外殼來自捷普，60%來自鴻海。iPhone Pro以外的手機(jī)外殼主要由鴻海、藍(lán)思科技提供，部分來自捷普。此外，捷普還為蘋果的AirPods和 Watch等設(shè)備提供多種機(jī)械部件。因此，在這次收購之后，比亞迪電子將把產(chǎn)品范圍從iPad擴(kuò)展到其他蘋果硬件設(shè)備，尤其是iPhone。

摩根大通認(rèn)為，這筆交易對鴻海產(chǎn)生輕微的負(fù)面影響，因?yàn)樵摴驹趇Phone金屬外殼領(lǐng)域的競爭對手從捷普換成了比亞迪電子。在摩根大通看來，這筆交易對可成科技來說是相對中性的，因?yàn)榭沙煽萍荚?020年將工廠出售給藍(lán)思科技之后，該公司就不再參與iPhone的供應(yīng)鏈。

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